Analyse EUR/USD : Reste piégé dans une situation de près de deux

La paire EUR/USD a attiré quelques achats à la baisse près de la région des 1,0675 le premier jour d’une nouvelle semaine et s’est finalement établie près du haut de sa fourchette de trading quotidienne. L’euro a connu une légère hausse après que la présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a déclaré que des hausses supplémentaires des taux d’intérêt étaient probables, car il n’y a aucune preuve claire que l’inflation sous-jacente ait atteint un sommet. Cela fait suite aux récents commentaires bellicistes de plusieurs responsables de la BCE et a réaffirmé les paris du marché selon lesquels la banque centrale n’a pas fini de relever les taux malgré une baisse des pressions inflationnistes. L’IPC global de la zone euro a ralenti plus que prévu, passant de 7,0 % en avril à 6,1 % en glissement annuel en mai. De plus, l’IPC de base a ralenti, passant de 5,6 % en glissement annuel à 5,3 % le mois dernier. En dehors de cela, l’émergence de certaines ventes de dollars américains (USD) a contribué au bon rebond intrajournalier de la paire d’environ 50 pips.

En fait, l’indice USD (DXY), qui suit le billet vert par rapport à un panier de devises, s’est essoufflé et a cédé de modestes gains intrajournaliers à la suite de la publication décevante de l’indice PMI américain des services ISM, qui est tombé à 50,3 en mai. Ceci, ainsi que la rhétorique accommodante de la semaine dernière de plusieurs responsables du FOMC, a réaffirmé les attentes du marché quant à une pause imminente dans le cycle de resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). En fait, les marchés anticipent une plus grande probabilité que la banque centrale américaine laisse les taux d’intérêt inchangés à la fin d’une réunion de politique monétaire de deux jours le 14 juin. Cela a conduit à la forte baisse des rendements des obligations du Trésor américain, ce qui maintient les haussiers du dollar sur la défensive tout au long de la séance asiatique de mardi et continue de soutenir la paire EUR/USD. Cela dit, l’humeur prudente du marché pourrait apporter un certain soutien à la valeur refuge et aux gains de plafonnement pour la major.

Néanmoins, le contexte fondamental susmentionné semble pencher en faveur des haussiers et soutient les perspectives d’un mouvement d’appréciation intrajournalière de la paire EUR/USD. Les acteurs du marché attendent maintenant avec impatience la publication des données des commandes industrielles allemandes et des chiffres des ventes au détail de la zone euro pour un nouvel élan. Pendant ce temps, aucune donnée économique pertinente ne doit être publiée par les États-Unis, ce qui laisse le billet vert à la merci des rendements obligataires américains et du sentiment de risque plus large.

D’un point de vue technique, la paire EUR/USD oscille dans une bande de trading familière depuis environ deux semaines. L’action des prix liée à la fourchette constitue la formation d’un rectangle sur le graphique journalier. Dans le contexte du récent repli par rapport à un sommet de plus d’un an et d’une rupture sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours, cela pourrait encore être classé comme une phase de consolidation baissière.

De plus, les oscillateurs sur le graphique journalier – bien qu’ils se soient redressés à partir de niveaux inférieurs – planent toujours en territoire négatif. Les traders baissiers, cependant, doivent attendre l’acceptation sous la barre des 1,0700 avant de se positionner pour de nouvelles pertes. Ceci est suivi par le creux de la semaine dernière, autour de la région des 1,0635, en dessous duquel les prix au comptant pourraient s’affaiblir davantage en dessous du chiffre de 1,0600, vers un support intermédiaire de test près de la zone 1,0540-1,0535 avant de finalement tomber à la barre psychologique des 1,0500.

D’un autre côté, tout mouvement ultérieur à la hausse est susceptible de rencontrer une nouvelle offre autour de la zone 1,0760-1,0770 et de rester plafonné près de la barre des 1,0800. Ce dernier coïncide avec le SMA à 100 jours qui, s’il est effacé de manière décisive, aura un impact négatif sur les perspectives quasi négatives et déclenchera un rallye à court terme. La paire EUR/USD pourrait alors grimper encore sous la région 1,0855-1,0860 et viser à récupérer la barre des 1,0900.

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